作为中国钢铁产业结构调整唯一试点省份，山东钢铁业大重组堪称是全国难度*大、*为复杂的。按照重组设计方案，山东省首先把莱钢和济钢两大集团产能合并，组建山东钢铁（600022）；此后又关停了排名全国第六、产能上千万吨的济钢，并在日照新建两千万吨的日照精品钢铁基地。如今，山东钢铁（600022）历时5个月试图重组永锋钢铁、永锋淄博以及山钢日照公司的股权，却遭遇国家“蓝天保卫战”三年行动规划等因素的影响。

《打赢蓝天保卫战三年行动计划》是中央政府治理大气污染的全国性举措。可令人意外的是，如今这一行动却让山东钢铁业大整合紧急刹车。

8月13日晚间，筹划重大资产重组近5个月的山东钢铁宣布重组终止。

3月27日起，山东钢铁开始停牌重组，此番重组，山东钢铁是在国家政策鼓励钢铁行业通过兼并重组提升产业集中度的大背景下筹划，目的则是通过重组扩大产能，增强上市公司盈利能力，提升上市公司综合竞争力。

由于重组过程中，国务院发布“蓝天保卫战”三年行动规划、山东省拟出台山东省钢铁产业发展规划，对标的资产生产经营和评估价值等带来较大不确定性，重组各方未能就合作条件、交易价格等达成一致，山东钢铁决定终止筹划该重组事项。

上交所当晚火速问询，要求公司详述环保政策变化对标的资产带来的具体影响，并要求公司解释，在进入重组程序后，是否充分考虑钢铁行业环保政策变化风险、是否就环保趋严带来的标的公司搬迁关停、工艺升级等进行过审慎评估和论证。

此外，上交所关注到，山东钢铁停牌长达五个月，在停牌满三个月后，国务院即发布了“蓝天保卫战”三年行动计划，明确将淄博、德州等列入了大气污染传输通道重点区域范围，但公司以重组方案需要地方国资委审批为由发布公告申请继续停牌两个月，上交所要求公司补充披露如此停牌做法是否审慎。

“2018年8月13日，公司召开第六届董事会第八次会议和第六届监事会第四次会议，审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》，决定终止本次重大资产重组事项。”8月15日在终止重大资产重组说明会上，山东钢铁（600022）一位相关负责人如是说道。

山东作为中国钢铁产业结构调整唯一试点省份，山东钢铁（600022）又是山东钢铁业整合的主导者。此前，这家山东省规模*大的省属国有企业已经为此次重组准备了近5个月之久。

该公司自2018年3月27日起因筹划重大资产重组就开始停牌，并于6月8日，山东钢铁发布公告，宣布与交易对方签订了框架协议，就交易达成初步意向。

公司拟采用非公开发行股份购买资产的方式，购买莱芜钢铁集团有限公司、永锋集团有限公司、齐河众鑫投资有限公司持有的永锋钢铁100%股权，永锋集团持有的永锋淄博100%股权，山东钢铁集团有限公司(下称“山钢集团”)持有的山东钢铁集团日照有限公司(下称“日照公司”)37.99%股权。

但一位钢铁业市场人士透露，在具体谈判中，作为被重组方的永锋钢铁与永锋淄博以产品为建筑钢材、有着丰厚的市场利润为由要价过高，使得重组谈判久拖不决。

令人始料未及的是，2018年6月27日，国务院发布了“蓝天保卫战”三年行动计划，明确将淄博、德州等列入了大气污染传输通道重点区域范围。而永锋淄博、永锋钢铁分别位于淄博、德州两市。

8月15日，在终止重大资产重组说明会上，山东钢铁（600022）一位相关负责人解释道，获知相关环保等产业政策后，出于积极推进本次重组及对投资者负责的态度，就相关政策和实施方案进行了详细研究和评估，并及时协调交易各方、中介机构等对相关政策的影响进行了多次分析、论证。*终，山东钢铁方面认为，政策将给标的资产未来的持续发展和转型升级带来较大的不确定性。

8月14日，山东钢铁（600022）发布了“关于终止重大资产重组事项的公告”。其中称，“2018年8月3日，山东省人民政府根据国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，发布了《山东省打赢蓝天保卫战作战方案暨2013-2020年大气污染防治规划三期行动计划(2018-2020年)》（鲁政发“2018”17号）

明确指出加大落后产能淘汰和过剩产能压减力度，严格执行质量、环保、能耗、安全等法规标准，推动钢铁、地炼、电解铝、焦化、轮胎、化肥、氯碱等高耗能行业转型升级，7个传输通道城市按照国家修订的《产业结构调整指导目录》中对重点区域的要求，压减过剩产能。加大7个传输通道城市独立焦化企业淘汰力度，全省实施‘以钢定焦’，推进7个传输通道城市钢铁企业采取转移重组、域外搬迁等方式，实现转型升级。”

由此，山东钢铁做出判断，“未来3年内，永锋淄博紧邻胶济铁路线，可能需要关停、搬迁；永锋钢铁可能需要实施超低排放改造，其工艺流程可能发生重大变化，工艺流程的重大变化将导致其评估价值发生重大变化。目前山东省的该项规划尚未颁布，具体公布实施时间尚未确定，继续推进重大资产重组，将会给公司造成巨大重组风险。”

金联创钢铁事业部分析师易易认为，“蓝天保卫战”行动对大型钢铁企业普遍影响不大，随着市场份额让出反而会间接受益，但对于中小钢铁企业来说却是一道生死符，意味着巨额环保投入的增加，甚至被限产停产，陷入生死境地。

作为中国钢铁产业结构调整唯一试点省份，山东钢铁业大重组堪称是全国难度*大、*为复杂的。按照重组设计方案，山东省首先把莱钢和济钢两大集团产能合并，组建山东钢铁（600022）；此后又关停了排名全国第六、产能上千万吨的济钢，并在日照新建两千万吨的日照精品钢铁基地。如今，山东钢铁（600022）历时5个月试图重组永锋钢铁、永锋淄博以及山钢日照公司的股权，却遭遇国家“蓝天保卫战”三年行动规划等因素的影响。

8月15日，当投资者问及山东钢铁未来的产业重组进展以及山钢集团持有的日照公司股权何时注入上市公司时，山东钢铁相关负责人回应道，“根据相关规定，公司承诺自披露投资者说明会召开情况之日起2个月内不再筹划重大资产重组事项。”

这意味着，山东钢铁大整合陷入到暂时的停滞。